Los incentivos fiscales para Business Angels permiten reducir la carga tributaria de las inversiones realizadas en startups y empresas de nueva creación.
La inversión en startups y empresas innovadoras cuenta en España con diferentes incentivos fiscales destinados a fomentar la financiación privada y apoyar el ecosistema emprendedor. Los Business Angels pueden beneficiarse de deducciones fiscales estatales y autonómicas por invertir en empresas de nueva creación.
Estos incentivos buscan impulsar la inversión privada en startups, facilitar el acceso a financiación en fases iniciales y favorecer el desarrollo de proyectos innovadores con potencial de crecimiento y generación de empleo. Muchas startups complementan además la inversión privada con financiación ENISA para startups y otros instrumentos públicos de apoyo al emprendimiento.
Los incentivos fiscales para business angels pueden resultar especialmente interesantes para inversores que apoyan startups de impacto en fases tempranas.
Tabla de Contenidos
Qué incentivos fiscales tienen los Business Angels
Los Inversores Ángel pueden acceder a diferentes beneficios fiscales por invertir en startups y empresas emergentes. Estas ventajas fiscales pueden incluir deducciones en el IRPF, incentivos autonómicos y determinados beneficios relacionados con la inversión en empresas innovadoras.
La fiscalidad de la inversión ángel puede variar en función de la normativa estatal y de la Comunidad Autónoma en la que resida el inversor.
Ley 14/2013 e incentivos fiscales para Business Angels
La Ley 14/2013 de apoyo a los emprendedores y su internacionalización introdujo importantes incentivos fiscales para business angels destinados a favorecer la inversión privada en empresas nuevas o de reciente creación.
La norma reconoce expresamente la figura del “inversor de proximidad o business angel” como elemento clave para facilitar la captación de fondos propios por parte de startups y empresas innovadoras en fases iniciales de desarrollo.
El objetivo de estos incentivos es favorecer la financiación emprendedora, impulsar la innovación y facilitar el acceso de startups y empresas emergentes a capital privado especializado.
Ley de Startups y atracción de inversión privada
La Ley de Startups elevó la deducción de las cantidades invertidas en empresas de nueva o reciente creación del 30 % al 50 %, y la base máxima anual de 60.000 € a 100.000 €.
Estos incentivos fiscales para business angels están regulados principalmente en el artículo 68.1 de la Ley del IRPF y fueron reforzados por la Ley de Startups aprobada en 2022.
La denominada Ley de Startups ha reforzado el marco orientado a favorecer el emprendimiento innovador y la atracción de inversión privada hacia empresas emergentes. Estas medidas buscan mejorar las condiciones para startups, emprendedores e inversores, facilitando el acceso a financiación y fortaleciendo el ecosistema emprendedor en España.
La evolución normativa refleja el creciente reconocimiento institucional de la importancia de la Inversión Ángel y de la financiación privada como instrumentos clave para impulsar la innovación y el desarrollo económico.
Deducción por inversión en empresas nuevas o de reciente creación
Para inversiones realizadas en empresas nuevas o de reciente creación, la normativa contempla determinados incentivos fiscales para business angels en el IRPF, aplicables a aquellas personas físicas que participen como inversores privados o Business Angels.
Entre las principales ventajas fiscales destacan:
- Deducción en la cuota del IRPF por las cantidades invertidas en la adquisición de acciones o participaciones de empresas nuevas o de reciente creación.
- Posible exención total o parcial de las ganancias patrimoniales obtenidas en la desinversión, siempre que se reinviertan en nuevas empresas que cumplan los requisitos establecidos legalmente.
Estos incentivos fiscales para business angels están sujetos al cumplimiento de determinados requisitos tanto por parte de la empresa participada como del propio inversor.
Los incentivos fiscales para business angels pueden facilitar la entrada de inversores privados. Si eres emprendedor, consulta también nuestra guía sobre cómo buscar Business Angels para una startup.
Fiscalidad de la inversión en startups
La fiscalidad de la inversión en startups depende de diferentes factores, como el tipo de sociedad, la residencia fiscal del inversor, el tiempo de permanencia de la inversión o las posibles plusvalías obtenidas en una futura venta de participaciones.
Comprender correctamente el marco fiscal de la inversión ángel resulta fundamental para evaluar riesgos, optimizar la inversión y planificar adecuadamente la participación en startups y empresas innovadoras.
La importancia de los incentivos fiscales para Business Angels en el ecosistema emprendedor
Los incentivos fiscales para business angels desempeñan un papel clave en el desarrollo del ecosistema emprendedor, ya que ayudan a movilizar capital privado hacia startups y proyectos innovadores con alto potencial de crecimiento.
La existencia de ventajas fiscales para inversores privados favorece la creación de nuevas empresas, impulsa la innovación y facilita el acceso a financiación en fases donde el riesgo empresarial es más elevado. Muchas startups acceden además a financiación privada a través de redes de Business Angels especializadas en inversión en startups y empresas innovadoras.
Principales ventajas fiscales para inversores
💸
50 % de deducción en IRPF
La inversión en startups y empresas de nueva creación permite a business angels acceder actualmente a una deducción estatal de hasta el 50 % en el IRPF.
🚀
Apoyo a startups innovadoras
Los incentivos fiscales para business angels buscan facilitar la financiación privada de startups, empresas emergentes y proyectos innovadores en fases iniciales.
🏛️
Deducciones autonómicas
Varias Comunidades Autónomas cuentan con incentivos fiscales para Business Angels e inversores privados en empresas innovadoras.
📈
Impulso al ecosistema emprendedor e inversión de impacto
La fiscalidad favorable ayuda a los emprendedores a movilizar capital de business angels hacia startups de impacto con potencial de crecimiento, innovación y generación de empleo.
Deducción estatal en el IRPF por invertir en startups
- deducción del 50 %
- base máxima de 100.000 €
- artículo 68.1 Ley IRPF
Requisitos para aplicar la deducción
Requisitos de la empresa
Para ser beneficiario de los incentivos fiscales para business angels aplicando la deducción estatal en el IRPF por inversión en empresas nuevas o de reciente creación, la sociedad participada debe cumplir determinados requisitos establecidos por la normativa fiscal.
Entre los principales requisitos destacan:
- Revestir la forma de Sociedad Limitada (SL), Sociedad Anónima (SA), Sociedad Laboral o Cooperativa.
- No cotizar en mercados organizados o bolsas de valores.
- Desarrollar una actividad económica real con medios personales y materiales adecuados.
- Tener unos fondos propios inferiores a 400.000 € al inicio del período impositivo en el que se realiza la inversión.
- Encontrarse en fase de creación o de reciente creación.
- Mantener el ejercicio de la actividad económica durante un período mínimo determinado legalmente.
Requisitos del inversor
La aplicación de los incentivos fiscales para business angels en el IRPF también exige el cumplimiento de determinadas condiciones por parte del Business Angel o inversor privado.
⏳
Permanencia mínima
3 años
🧾
Base máxima anual
100.000 €
⚖️
Normativa principal
Artículo 68.1 Ley IRPF
Entre los principales requisitos destacan:
- Disponer de la documentación acreditativa correspondiente, incluyendo escrituras, transferencias bancarias y certificado emitido por la empresa participada.
- Realizar la inversión en el momento de constitución de la sociedad o mediante ampliaciones de capital efectuadas dentro de los plazos legalmente establecidos.
- Mantener las acciones o participaciones durante un período mínimo de 3 años y máximo de 12 años.
- No superar, junto con familiares directos, el 40 % del capital social o de los derechos de voto de la empresa participada.
- La inversión debe realizarse directamente por personas físicas, no siendo aplicable con carácter general a sociedades mercantiles.
Ejemplo práctico de ahorro fiscal
Un inversor que aporte 50.000 € a una startup española de nueva creación puede acceder actualmente a una deducción estatal de hasta 25.000 € en el IRPF, además de posibles deducciones autonómicas adicionales dependiendo de su residencia fiscal.
Esto convierte a la inversión en startups y empresas innovadoras en una de las fórmulas con mayor atractivo fiscal para inversores privados y Business Angels en España.
Deducciones autonómicas para inversores privados
Además de la deducción estatal, varias Comunidades Autónomas cuentan con incentivos fiscales para business angels adicionales para favorecer la inversión privada en startups y empresas innovadoras. Por ejemplo, Madrid contempla deducciones autonómicas que pueden alcanzar el 40 % en determinados supuestos, mientras que Comunidad Valenciana ha desarrollado algunos de los incentivos más atractivos para inversión en empresas innovadoras y emergentes.
Por su parte, Cataluña mantiene deducciones orientadas a fomentar la inversión en startups tecnológicas, empresas innovadoras y proyectos vinculados al emprendimiento, y Galicia también contempla incentivos fiscales para apoyar la inversión privada en nuevas empresas, especialmente en proyectos vinculados a la innovación, el desarrollo económico y la creación de empleo.
Incentivos fiscales para Business Angels en Galicia
Galicia cuenta con incentivos fiscales específicos que pueden mejorar significativamente la rentabilidad de determinadas inversiones en startups y empresas innovadoras. Además de la deducción estatal prevista para la inversión en empresas de nueva o reciente creación, la normativa autonómica contempla ventajas adicionales para determinados supuestos.
Si deseas conocer en detalle los requisitos, porcentajes de deducción, límites aplicables y ejemplos prácticos, consulta nuestra guía completa sobre incentivos fiscales para Business Angels en Galicia.
Principales incentivos fiscales autonómicos para Business Angels en España
Además de la deducción estatal del 50% por inversión en empresas de nueva o reciente creación, varias Comunidades Autónomas ofrecen incentivos fiscales adicionales para fomentar la inversión privada en startups y empresas innovadoras.
| Comunidad Autónoma | Incentivo fiscal destacado | Límite máximo de deducción* |
|---|---|---|
| Andalucía | Hasta el 50% en determinados supuestos | Hasta 12.000 € |
| Aragón | 20% sobre determinadas inversiones | Hasta 4.000 € |
| Asturias | 30% | Hasta 6.000 € |
| Canarias | Hasta el 30% en determinados supuestos | Hasta 6.000 € |
| Cantabria | 15% | Hasta 1.000 € |
| Castilla-La Mancha | 20% | Hasta 4.000 € |
| Castilla y León | 20% | Hasta 10.000 € |
| Cataluña | Hasta el 50% para determinadas inversiones vinculadas a universidades y centros de investigación | Hasta 12.000 € |
| Comunidad Valenciana | Hasta el 45% en empresas innovadoras y otros supuestos | Hasta 15.000 € |
| Extremadura | 20% | Hasta 4.000 € |
| Galicia | Hasta el 45% en empresas innovadoras y hasta el 45% en determinadas operaciones de inversión y financiación | Hasta 35.000 € |
| Illes Balears | Hasta el 50% en determinados supuestos | Hasta 12.000 € |
| Madrid | Hasta el 50% en determinados supuestos | Hasta 12.372 € |
| Murcia | 20% | Hasta 4.000 € |
* Los límites indicados corresponden al importe máximo de la deducción autonómica y no al importe máximo de inversión. Los porcentajes, requisitos y condiciones de aplicación varían según la Comunidad Autónoma y el tipo de entidad participada.
Estas deducciones autonómicas dependen de la residencia fiscal del inversor, del domicilio de la empresa participada y del cumplimiento de requisitos específicos.
Como puede observarse, el marco fiscal autonómico no es uniforme. Algunas comunidades, como Madrid, Cataluña, Galicia o la Comunidad Valenciana, ofrecen deducciones especialmente relevantes para Business Angels, startups innovadoras, empresas vinculadas a universidades o proyectos de base tecnológica. Por ello, antes de realizar una inversión conviene analizar tanto la deducción estatal como la posible deducción autonómica aplicable.
Importante
Los límites indicados se refieren al importe máximo de deducción autonómica, no al importe máximo de inversión. Las deducciones autonómicas están sujetas a requisitos específicos de participación, permanencia, domicilio fiscal de la entidad, creación o mantenimiento de empleo y formalización documental. Además, la deducción estatal y la autonómica no pueden aplicarse simultáneamente sobre las mismas cantidades invertidas.
La normativa estatal impide aplicar simultáneamente la deducción estatal y la autonómica sobre una misma cantidad invertida. Antes de realizar una inversión conviene analizar los requisitos específicos de cada incentivo y, en su caso, obtener asesoramiento fiscal especializado.
En Business Angel España estamos preparando guías específicas por Comunidad Autónoma para explicar los requisitos, límites y ejemplos prácticos de cada deducción autonómica aplicable a Business Angels e inversores privados.
- Galicia: ya disponible
- Madrid: próximamente
- Cataluña: próximamente
- Comunidad Valenciana: próximamente
- Andalucía: próximamente
¿Qué comunidad ofrece las mejores ventajas fiscales?
- Galicia 35.000€
- Valencia 15.000€
- Madrid 12.372€
- Andalucía, Cataluña, Illes Baleares 12.000€
* Este ranking se ha hecho considerando el importe máximo de la deducción autonómica
Normativa oficial sobre incentivos fiscales
También es importante conocer el Marco Legal de los Business Angels.
¿Qué incentivos fiscales consideran más eficaces los Business Angels?
Diversos estudios sobre inversión ángel muestran que los propios Inversores Ángel suelen identificar los incentivos fiscales para business angels como una de las herramientas más eficaces para aumentar la financiación privada de startups y empresas innovadoras.
Entre las medidas más valoradas destacan:
Deducciones fiscales por inversión en startups
Los inversores suelen considerar especialmente atractivas las deducciones en el IRPF o en otros impuestos personales por las cantidades invertidas en empresas de reciente creación.
Este tipo de incentivos reduce el riesgo asumido por el inversor y facilita que más capital privado llegue a proyectos innovadores en fases iniciales.
En España, la Ley de Startups ha reforzado esta línea de actuación al elevar la deducción estatal por inversión en empresas de nueva o reciente creación hasta el 50% de la inversión realizada, con determinados límites y requisitos.
Compensación fiscal de pérdidas
La inversión en startups implica un elevado nivel de riesgo. Por ello, muchos Business Angels consideran importante que las pérdidas derivadas de inversiones fallidas puedan compensarse fiscalmente de forma eficiente.
Un marco fiscal que facilite la compensación de pérdidas ayuda a equilibrar la relación riesgo-rentabilidad y favorece la movilización de capital privado hacia proyectos innovadores.
Tributación favorable de las ganancias obtenidas
Otra medida frecuentemente señalada es la reducción de la carga fiscal sobre las plusvalías generadas por inversiones exitosas.
Cuando un Business Angel obtiene una rentabilidad significativa tras varios años apoyando una startup, una fiscalidad razonable sobre las ganancias puede incentivar nuevas reinversiones en el ecosistema emprendedor.
Reinversión de beneficios en nuevas startups
Numerosos expertos defienden la creación de mecanismos que permitan diferir o reducir la tributación cuando las ganancias obtenidas en una startup se reinvierten en nuevas empresas innovadoras.
Este modelo contribuye a generar un círculo virtuoso de financiación, experiencia y conocimiento dentro del ecosistema emprendedor.
Incentivos fiscales para las startups: una pieza complementaria
Las políticas fiscales no solo pueden dirigirse a los inversores. También existen incentivos que benefician directamente a las empresas innovadoras.
Entre las medidas más interesantes destacan:
- Deducciones por actividades de I+D+i.
- Bonificaciones en la contratación de personal investigador.
- Incentivos para la transferencia tecnológica desde universidades y centros de investigación.
- Beneficios fiscales para empresas emergentes reconocidas como startups.
- Programas públicos de coinversión y financiación complementaria.
La experiencia internacional demuestra que los ecosistemas emprendedores más dinámicos suelen combinar incentivos para los inversores privados con medidas de apoyo directo a las empresas innovadoras.
La importancia de un marco fiscal estable
Los Business Angels suelen destacar que tan importante como el incentivo fiscal es la estabilidad normativa.
Las inversiones en startups suelen tener horizontes de entre cinco y diez años. Por ello, un marco fiscal predecible y duradero permite a los inversores tomar decisiones con mayor confianza y favorece la aparición de nuevos proyectos empresariales.
Un ecosistema donde los incentivos fiscales para business angels, la seguridad jurídica y el acceso a financiación pública y privada trabajan conjuntamente tiende a atraer más inversión, talento e innovación.
Incentivos fiscales para Business Angels en otros países
Los incentivos fiscales para Business Angels no son exclusivos de España. Muchos países han desarrollado programas específicos para fomentar la inversión privada en startups y empresas innovadoras, conscientes de que los inversores ángel desempeñan un papel fundamental en las fases más tempranas del emprendimiento.
Aunque cada sistema tiene sus particularidades, la mayoría persigue un objetivo común: reducir el riesgo asumido por el inversor y facilitar la financiación de nuevas empresas con potencial de crecimiento.
Reino Unido: uno de los modelos de referencia
El Reino Unido suele considerarse uno de los países más avanzados en materia de incentivos fiscales para Business Angels.
A través de programas como el Enterprise Investment Scheme (EIS) y el Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS), los inversores pueden acceder a importantes beneficios fiscales por invertir en startups y empresas emergentes.
Entre las ventajas que históricamente han ofrecido estos programas destacan:
- Deducciones fiscales sobre la inversión realizada.
- Exenciones sobre determinadas ganancias de capital.
- Compensación de pérdidas en determinadas circunstancias.
- Incentivos adicionales para la reinversión en nuevas empresas.
Este marco fiscal ha contribuido al desarrollo de uno de los ecosistemas de inversión ángel más activos de Europa.
Francia: apoyo fiscal a la inversión en innovación
Francia también ha desarrollado diversos mecanismos para favorecer la inversión privada en empresas innovadoras.
Las inversiones en determinadas pymes y startups pueden beneficiarse de deducciones fiscales, especialmente cuando las empresas cumplen requisitos relacionados con la innovación, la creación de empleo o el crecimiento empresarial.
La política francesa busca movilizar ahorro privado hacia sectores estratégicos y reforzar la financiación de empresas tecnológicas en fases iniciales.
Portugal: impulso al ecosistema emprendedor
Portugal ha introducido medidas destinadas a atraer capital privado hacia startups y proyectos innovadores.
Durante los últimos años se han impulsado programas de coinversión pública y mecanismos fiscales orientados a fortalecer el ecosistema emprendedor portugués, especialmente en sectores tecnológicos y digitales.
La experiencia portuguesa demuestra cómo los incentivos fiscales para Business Angels pueden combinarse con programas públicos de apoyo a la innovación.
Estados Unidos: incentivos estatales y federales
En Estados Unidos no existe un único sistema nacional de incentivos para Business Angels, sino una combinación de medidas federales y programas específicos desarrollados por distintos estados.
Algunos estados ofrecen:
- Créditos fiscales por inversión en startups.
- Exenciones parciales sobre ganancias de capital.
- Programas de coinversión con fondos públicos.
- Beneficios fiscales ligados a la creación de empleo y al desarrollo tecnológico.
Este enfoque descentralizado ha permitido la aparición de algunos de los ecosistemas emprendedores más dinámicos del mundo.
¿Qué enseñan los modelos internacionales?
La experiencia internacional muestra que los ecosistemas más dinámicos suelen compartir varios elementos:
- Seguridad jurídica para inversores y emprendedores.
- Estabilidad normativa a largo plazo.
- Incentivos fiscales para Business Angels claros y sencillos.
- Programas de coinversión público-privada.
- Apoyo a la innovación y a la transferencia tecnológica.
España ha avanzado significativamente con la Ley de Startups y la mejora de las deducciones fiscales para inversores particulares. Sin embargo, el análisis de otros países muestra que todavía existe margen para seguir fortaleciendo los incentivos fiscales para Business Angels y atraer más capital privado hacia las empresas innovadoras.
Si quieres conocer en detalle las ventajas fiscales actualmente disponibles en España, consulta nuestra guía completa sobre deducciones fiscales para Business Angels y descubre cómo reducir el coste efectivo de una inversión en startups.
Preguntas frecuentes sobre incentivos fiscales para Business Angels en España: deducción estatal
¿Qué es la deducción estatal para Business Angels?
La deducción estatal por inversión en empresas de nueva o reciente creación es un incentivo fiscal para business angels regulado en la Ley del IRPF que permite a los inversores particulares deducirse parte de las cantidades invertidas en startups y empresas innovadoras que cumplan determinados requisitos.
¿Quién puede beneficiarse de esta deducción fiscal?
Pueden beneficiarse las personas físicas que inviertan directamente en acciones o participaciones de empresas de nueva o reciente creación y cumplan las condiciones establecidas por la normativa fiscal.
¿Cuál es el porcentaje de la deducción estatal para Business Angels?
Desde el 1 de enero de 2023, la deducción estatal asciende al 50% de las cantidades invertidas que formen parte de la base de deducción y cumplan los requisitos previstos en la Ley del IRPF.
¿Cuál es la base máxima de la deducción?
La base máxima anual de esta deducción es de 100.000 euros por contribuyente. Esto supone un ahorro fiscal potencial máximo de 50.000 euros en el IRPF.
¿Se puede combinar la deducción estatal con las deducciones autonómicas?
En muchos casos sí. Algunas comunidades autónomas ofrecen incentivos adicionales para la inversión en empresas de nueva creación. No obstante, la compatibilidad y los límites dependen de la normativa específica de cada comunidad autónoma.
¿Qué tipo de empresas permiten aplicar la deducción?
La inversión debe realizarse en sociedades anónimas, sociedades limitadas, sociedades anónimas laborales o sociedades limitadas laborales que desarrollen una actividad económica real y no coticen en mercados organizados.
¿Qué es una empresa emergente según la Ley de Startups?
Una empresa emergente es una sociedad innovadora con potencial de crecimiento que cumple los requisitos establecidos en la Ley 28/2022 de Startups, entre ellos no cotizar en bolsa, mantener su sede o actividad principal en España y desarrollar un modelo de negocio escalable.
¿Cuánto tiempo deben mantenerse las acciones para conservar la deducción?
Las acciones o participaciones deben permanecer en el patrimonio del inversor durante más de tres años y menos de doce años. El incumplimiento de este requisito puede implicar la pérdida del beneficio fiscal.
¿Existe un límite de participación para aplicar la deducción?
Sí. Con carácter general, el inversor, junto con su cónyuge y familiares hasta segundo grado, no puede superar el 40% del capital social o de los derechos de voto de la empresa.
¿Pueden los socios fundadores beneficiarse de la deducción?
Sí. La Ley de Startups introdujo una excepción para los socios fundadores de empresas emergentes certificadas, que pueden acceder a la deducción aunque superen el límite general del 40% de participación.
¿Cuánto puede ahorrar un Business Angel gracias a esta deducción?
Un inversor puede obtener una deducción estatal máxima de 50.000 euros anuales, equivalente al 50% de una inversión de 100.000 euros que cumpla todos los requisitos exigidos por la normativa.
¿Qué ocurre si invierto más de 100.000 euros en un mismo año?
La deducción estatal solo puede aplicarse sobre una base máxima de 100.000 euros anuales. El exceso no genera deducción estatal, aunque en determinadas comunidades autónomas puede beneficiarse de incentivos fiscales adicionales.
¿Qué documentación conviene conservar para justificar la deducción?
Es recomendable conservar la certificación emitida por la sociedad, los justificantes bancarios de la inversión, la documentación de la ampliación de capital y cualquier otro documento que permita acreditar el cumplimiento de los requisitos legales.
¿Puede Hacienda revisar una inversión acogida a esta deducción?
Sí. La Agencia Tributaria puede comprobar tanto los requisitos de la empresa participada como los del propio inversor, incluyendo la documentación acreditativa, los porcentajes de participación, los plazos de permanencia y la situación patrimonial exigida por la normativa.
¿Por qué es recomendable contar con asesoramiento fiscal antes de invertir?
La aplicación de estas deducciones depende del cumplimiento de numerosos requisitos legales, fiscales y patrimoniales. Un asesor fiscal especializado puede ayudar a optimizar la inversión y evitar errores que puedan provocar la pérdida de los beneficios fiscales.
¿Tienes más dudas? Consulta nuestra guía completa de preguntas frecuentes sobre incentivos fiscales para Business Angels.
Información fiscal y asesoramiento profesional
La información contenida en esta página tiene carácter meramente informativo y no pretende constituir asesoramiento jurídico, fiscal o financiero. La normativa aplicable a la inversión en startups y empresas innovadoras base para la obtención de incentivos fiscales para business angels puede variar en función de las circunstancias concretas de cada operación y de posibles modificaciones legislativas posteriores.
Se recomienda tanto a emprendedores como a inversores privados consultar con asesores especializados en materia fiscal, jurídica y societaria antes de realizar cualquier inversión.
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Puedes obtener más información en nuestra web sobre business angels, el papel de las Redes de Business Angels en el ecosistema emprendedor y respuesta a las preguntas más frecuentes sobre Redes de BA. También puede interesarte nuestro Directorio de Redes de Business Angels, la guía sobre ENISA para startups.